新闻记者 | 查沁君编写 |
中公教育（002607.SZ）日前拿出上半年度成绩表。
据8月30日夜间公布的2021年中报表明，中公教育上半年度营收48.56亿人民币，同比增长72.94%；亏损9716.25万余元，损失同期相比下挫58.3%。
2020年后半年新冠疫情逐渐完毕，销售市场持续转暖，2021年上半年度各种测试得到有序进行，营收修复提高。
可是“受早期抗疫和市场竞争格局转变等外部因素危害，企业开展前瞻性研究的战略资金投入造成成本也相对性比较高，销售业绩发生分阶段亏本。”
相比2022年2月的高些43元/股，中公教育股票价格下滑超75.5%，市值蒸发超2000亿美元，至600多亿元。
公务员考试是关键营收由来
分商品看来，国家公务员序列依然是中公教育的最主要的营收由来。上半年度完成营收23.15亿人民币，同比增长90.02%，占总营收的占比为47.66%，去年同期为43.38%。
中公教育公布，国家公务员多省联考提早造成收付款高峰时段减少，对国家公务员序列销售业绩造成了一定危害，但招考景气度回暖的趋势已获确定。此外，国家公务员多省联考提早，为机关事业单位、老师和诊疗招考等别的序列的招考恢复创造了标准。
机关事业单位序列上半年度营收为6.19亿人民币，同比增长148.37%，在总营收中占有率为12.74%，去年同期为8.87%；
老师序列上半年度营收为5.35亿人民币，同比增长52.82%，在总营收中占有率11.02%，去年同期为12.47%；
综合性序列上半年度营收为13.60亿人民币，同比增长40.10%，在总营收中占有率为28.01%，去年同期为34.58%。
综合性序列包含研究生考试、提升学历、诊疗等培训业务。中公教育表明，从2019后半年到今年上半年，企业不断对活跃性的新业务引入聚集的网络资源，特别是在是在研究生考试、提升学历、IT等关键类别上开展创新性发展战略资金投入。
中公教育预估，“提升学历版块将于3-5年之后变成促进提高的关键实力，专业能力学习培训版块则将于5-10后变成企业规模较大同时也是提高奉献最高的区域。”
截止汇报期终，中公教育在全国各地的自营营业网点超1800个，涵盖300好几个地市，企业总职工数超出4.5数万人，包含职业研发部门超3000人、教师团队超1.8数万人，该企业还表明“已经再次向数千个县里和高等院校扩大”。
疫情反复下，中公教育也在探寻OMO线上线下融合商品。
期限内，其线上培训业务流程营收17.08亿人民币，同比增长46.48%，占总营收占比为35.17%。
中公教育表明，新冠疫情的不断、不断，数字化经营的区域进一步扩充，依靠智慧教学平台、线上产业化开发和综合服务工作能力，不断大力推广线上线下融合商品。
花费层面，2021年上半年度，中公教育的主营业务成本为26.85亿人民币，同比增长84.84%，关键系新冠疫情完毕，线下推广开课逐渐修复及课堂教学资金投入提升而致。
期限内营业费用9.76亿人民币，同比增长39.26%，关键系品牌推广主题活动修复及销售市场资金投入提升危害下，工作人员薪资、销售市场推广费提升而致。
期限内研发投入5.43亿人民币，同比增长41.66%，主要是系企业扩张产品研发经营规模，资金投入提升而致。期限内期间费用6.08亿人民币，同比增长17.14%。
期限内销售费用2.58亿人民币，同比增长41.14%。关键系短期借款利息、收款手续费提升及其依据新租赁准则，未确认融资费用摊销至销售费用而致。
截止汇报期终，现钱及准货币净增加额为-23.898亿人民币，去年同期为19.415亿人民币，同期相比减少223.09%。
中公教育称，关键系本当年度成本费资金投入提升、选购无形资产摊销，及上半年度多省联考提早，造成高峰期收费标准期降低而致。
市场风险及行业竞争加重
中公教育与此同时在财务报告中表述隐患。
职业教育行业景气指数与政策环境具备较高的关联性，易遭受职业教育现行政策的危害。
近些年，为适用职业教育行业发展，我国相继实行了多种产业扶持和激励现行政策。如2021年新施行的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》对民办学校坚持不懈适用与标准并举，对职业教育的进步从现行政策方面提供了支持和适用。
“但局部地区主管机构对《实施条例》存有不一样了解，这类可变性可能给企业局部地区的将来业务开展产生风险性。”中公教育称。
中公教育提醒，因为其子公司诸多，学习培训场地遍布广，不排除将来各省市、自治州及市辖区有关监督机构，颁布对于本地教育培训市场更为严格的管控要求，进而很有可能危害该区域的生产经营情况。
此外，也有来源于行业竞争层面的风险性。
据德勤中国计算，2018年我国职业教育销售市场总体范围已超出5000亿人民币，文凭职业教育和非学历教育职业教育各自占有率37%和63%。到2023年，文凭职业教育市场容量将贴近3000亿人民币，非学历教育职业教育市场容量很有可能超出6000亿人民币。
职业教育的市场的需求普遍分散化于国内各地，前期投资总额相对性较小，从而催生了很多的地区大中小型培训学校，商品单一化较为严重，领域恶性价格竞争长期存在。
伴随着“双减”新政策的执行，好未来一切保障（NYSE：TAL）、高途（NYSE：GOTU）等K12教育培训机构均发布职业教育知名品牌，越来越多资产和公司转型发展涌进职业教育教育培训行业，造成行业竞争日趋猛烈。如何有效解决领域竞争对手和新入组织的市场竞争与冲击性，都是中公教育面临的难题。
第三，还面临关键人才外流、运营管理等风险性。
截止到8月31日早上11时13分，中公教育股价上涨2.73%至10.53元/股，总的市值649.81亿人民币。
中公教育市值蒸发两千亿？公考第一股中公教育到底是怎么了？
#中公教育2022年市值蒸发超2000亿#据每日社会新闻的报导，近日，2021年公务员报考总数再创历史新高。自三季报公布至今，中公教育已相继接到二份关注函，对焦会计亏本、关联方交易、助学贷业务流程等多种“出现异常”数据信号。12月16日夜间，又涉嫌未按照规定公布关联方交易信息内容，中公教育遭中国证监会立案侦查。中公教育2022年股票价格由期初的最大43元上下跌到现阶段的8.77元，下滑达到八成，总的市值由高峰时段的近2700亿人民币跌到现阶段的540亿人民币上下，跌掉了超2000亿美元。
虽然销售业绩崩盘，中公教育一年内狂跌75%，但36份券商研报却无一“唱空”。2021年至今，30份定级“买进”、6份定级“加持”。一家上市券商的觉得，企业为高等职业教育领头、招考考前培训先行者，是A股稀有的公司股权结构清楚、整治构造合理的教学标底，且在知名品牌、管理方法、方式、师训层面具备丰富累积。
截止到2021今年初，中公教育借壳上市后股票价格上涨幅度超十倍，其实际控制人李永新以及母位居《2021年胡润全球富豪榜》前100位，变成全世界教育培训行业富豪。但是，服务承诺期过完，2021年中公教育销售业绩就忽然“换脸”。中公教育公布三季报，2022年前三季度，企业营业收入为63.01亿人民币，同期相比下15.29%；纯利润亏本8.91亿人民币，同比减少167%。
说确实见到中公教育发生这么严重的市值蒸发难题，许多人在想问中公教育到底怎么回事，这种有名的公务员考试第一股在市场上可谓是影响力极大，可是发生这些问题其缘故又在哪儿？
最先，从理性的视角看来，中公教育的销售业绩出现问题事实上也很正常，这主要原因是取决于说中公教育自身在市场发展到一定环节，特别是遭受新冠疫情影响以后，其自身业务流程多多少少受到了冲击性，中公教育虽然是一个非常有名的培训企业，是高等职业教育的领头，可是一样它自身的学习培训也需要遭受很多线下培训的影响，可以这么说这类职场培训在线下培训市场占有了非常重要的部位，因此中公教育在线下培训市场的转变实际上是十分重要的，都是中公教育发展到现阶段环节一定要直面的事儿。但是遭受新冠疫情的影响，全国各地的线下培训多多少少都出现了影响，虽说大伙儿有要想提升自我，换句话说在考试之前期待取得进步，会实现这类专门的学习培训，可是遭受新冠疫情的影响，这类学习培训无疑是相对来说艰难的，不少人可能进军到线上去选购一些相对来说更为划算的课程内容。这样的事情针对中公教育的影响是比较突出的，这也是现阶段中公教育出现问题的一个客观因素。
次之，中公教育这种组织实际上发展到目前的环节，事实上早已在市场上形成了十分强悍的影响工作能力，可以这么说中公教育在全部市场的影响早已产生，乃至形成了一部分水平的市场操纵影响力，不过在这种状况下也不可避免遭遇一个发展的难点，这就是发展到一定环节以后，如何进行推进，如何进行市场的优化调整，真真正正让市场的需要能够和自身市场的发展支撑点到一起去，这才是现阶段中公教育主观性遭遇的比较大的问题。假如中公教育并没有解决这个问题得话，发生销售业绩的下降都是很正常的一个状况。
第三，从资产市场的视角看来，资产市场一直都是十分实际的市场，原来很有可能资产市场考虑到的是市场的未来的发展，是一种想象空间也就是我们说的市梦率的水准，可是伴随着市场愈来愈实际，市场注重的早已不再是这些早已有些完善业务流程，反而是说这个上市企业能不能给市场充足的想象空间，而中公教育现阶段面临的问题无疑是对市场的想象空间是欠缺的，这类想象空间不够立即引起了中公教育本身发展出现了影响，而资产市场也不看好其长期性的发展。
